Việc Apollo tách khỏi Hệ thống ô tô TF88.com vào năm 2024 cho thấy mối quan hệ đối tác hoạt động có thể tái định vị một doanh nghiệp đẳng cấp thế giới để có khả năng cạnh tranh toàn cầu lâu dài như thế nào.

Phong cảnh thay đổi

Bối cảnh doanh nghiệp Nhật Bản đang thay đổi. Các công ty trong các ngành đang xem xét lại cách phân bổ vốn, cơ cấu danh mục đầu tư của họ và cạnh tranh trên trường thế giới. Những sản phẩm spin-off và carve-outs, từng rất hiếm, đã trở thành những công cụ được chấp nhận để khai thác giá trị và mài giũa sự tập trung. 

Cơ hội

TF88.com Holdings là một trong những công ty toàn cầu được kính trọng nhất Nhật Bản. Khi công ty nắm giữ danh mục đầu tư của mình, hoạt động kinh doanh hệ thống ô tô của họ trở nên nổi bật: một hoạt động có tiềm năng toàn cầu thực sự, nhưng sẽ được hưởng lợi từ quyền sở hữu chuyên dụng và kiểu tập trung khó duy trì bên trong một tập đoàn lớn.  

TF88.com muốn có một đối tác có thể xử lý một giao dịch toàn cầu phức tạp và duy trì những gì làm nên giá trị của doanh nghiệp — khả năng lãnh đạo, mối quan hệ khách hàng và kiến thức về tổ chức. 

Nhập: Apollo 

Vào năm 2024, quỹ Apollo đã mua lại 80% cổ phần của TF88.com Automotive Systems, trong đó TF88.com Holdings giữ lại 20%.  Thỏa thuận này là thương vụ mua lại doanh nghiệp do nhà tài trợ dẫn đầu lớn nhất ở Nhật Bản tính theo doanh thu, bao gồm 20 công ty con trên hơn 20 quốc gia, với doanh thu khoảng 8 tỷ USD.

Kinh nghiệm của Apollo trong lĩnh vực ô tô và hiểu biết sâu sắc về văn hóa kinh doanh của Nhật Bản giúp công ty có thể phát triển nhanh chóng, đồng thời điều hướng các mối quan hệ lâu dài trong hệ sinh thái ô tô và duy trì tính liên tục về mặt chiến lược.

"Quyền sở hữu tập trung có thể mở ra giai đoạn tăng trưởng tiếp theo cho các doanh nghiệp Nhật Bản đẳng cấp thế giới. Vai trò của chúng tôi là hợp tác với ban quản lý để biến tham vọng chiến lược thành hoạt động thực thi." 

Tetsuji Okamoto, Đối tác 

Xây dựng nhà lãnh đạo toàn cầu

Là một công ty độc lập, TF88.com Automotive đã đặt mục tiêu rõ ràng: trở thành công ty số một toàn cầu về hệ thống buồng lái tích hợp và các giải pháp tiên tiến trên xe.

Giám đốc điều hành Masashi Nagayasu đã ghi nhận hợp tác với Apollo đã giúp thay đổi cách thức hoạt động của công ty với những quyết định nhanh hơn, những ưu tiên rõ ràng hơn và trách nhiệm cao hơn. Sự thay đổi về kỷ luật đó phản ánh sự thay đổi lớn hơn trong cách ngành công nghiệp nghĩ về bản thân chiếc xe: ít quan tâm đến hiệu suất lái thô hơn mà nhiều hơn về việc thiết kế lại khả năng di chuyển nhằm nâng cao trải nghiệm bên trong cabin thông qua tập trung vào sự thoải mái, cá nhân hóa và công nghệ. 

Con đường phía trước có hai giai đoạn: 

• Tđầu tiên anh ấy nói về việc xây dựng nền tảng phù hợp. Trong giai đoạn sau khi tách, công ty đã hợp lý hóa hoạt động, đầu tư vào công nghệ và cải thiện EBITDA trừ chi phí vốn - một chỉ số hoạt động chính của doanh nghiệp. Hoạt động độc lập mang lại sự rõ ràng: các quyết định được đưa ra nhanh hơn và quyền sở hữu kết quả là rõ ràng.
• Giai đoạn thứ hai là tăng trưởng. Với cơ cấu chi phí tinh gọn hơn và kỷ luật hoạt động chặt chẽ hơn, TF88.com Automotive đang theo đuổi hoạt động kinh doanh mới với mục tiêu trở thành nhà cung cấp không thể thiếu cho tất cả các nhà sản xuất thiết bị gốc tại Nhật Bản. Mục tiêu không phải là mở rộng biên lợi nhuận ngắn hạn. Nó đang xây dựng một thứ gì đó bền bỉ.

Các dấu hiệu ban đầu là tích cực. Tỷ suất lợi nhuận đang được cải thiện và động lực đặt hàng mới đang được hình thành trên nhiều nhóm nhà sản xuất Nhật Bản hơn.

Công ty sẽ sớm hoạt động dưới cái tên mới, Mobitera — một bước đi có chủ ý nhằm nhấn mạnh rằng công ty không còn là một bộ phận của một thứ gì đó lớn hơn nữa mà có bản sắc, chiến lược và tham vọng riêng.

Cam kết của Apollo với Nhật Bản

TF88.com Automotive là một ví dụ về cách tiếp cận nhất quán của Apollo tại Nhật Bản, trong đó công ty hợp tác với các công ty đã thành danh để giúp họ tập trung, phát triển và cạnh tranh hiệu quả hơn—cách tiếp cận này cũng được phản ánh trong các khoản đầu tư như ALTEMIRA và MAFTEC.  

Bối cảnh doanh nghiệp Nhật Bản tiếp tục phát triển. Đối với những công ty đang suy nghĩ về hướng đi tiếp theo cho danh mục đầu tư của mình, trải nghiệm với TF88.com Automotive là một ví dụ về kiểu hợp tác đó có thể trông như thế nào.